中指延续院发文称，各项计谋加力有望带动市集预期缔造，但房地产全面回稳仍濒临一些挑战，合座或仍处于筑底阶段。中本性形下，臆度2025年宇宙新建商品房销售面积同比下降约6%，市集销售的收复节拍有赖于已出台计谋的激动与落实，尤其是货币化安置100万套城中村雠校、收储存量房等计谋。同期，宏不雅经济运转企稳、住户服务和收入改善亦然房地产止跌回稳的必要条目。而地盘缩量、房企资金承压及较高库存影响下，短期开工投资下行态势难改，其中周转存量闲置地盘计谋的践诺进展，是推动市集参加新的轮回、安定投资开工的要道身分。
2024年，我国房地产市蚁集座仍呈现调遣态势，前三季度新址销售同比下降彰着，二手房“以价换量”带动市集保合手一定活跃度，但9月市集也出现降温。随后9.26政事局会议提倡“要促进房地产市集止跌回稳”，开释了最强维稳信号，计谋指标直指扭转行业基本面，为市集注入信心，四季度以来，新址及二手房成交量均出现彰着回升，中枢城市二手房价钱有所趋稳。12月，政事局会议提倡“稳住楼市”，中央经济使命会议再次强调“合手续用劲推动房地产市集止跌回稳”，为2025年楼市定调，开释了愈加强项的稳楼市基调。
(1)房价：2024年，百城二手房价钱累计下降7.26%，环比已连跌32个月，9.26新政后中枢城市价钱有所趋稳，11月、12月分歧有4个和2个城市二手房价钱环比高潮，收尾百城衔接7个月全跌场所，其中成皆、深圳衔接2个月高潮。2024年，受部分优质改善型楼盘入市影响，百城新建住宅价钱累计结构性高潮2.68%。
图：2021年以来百城新建住宅、二手住宅价钱环比变化
(2)市集供求：凭据国度统计局数据，2024年1-11月，宇宙新建商品房销售面积8.6亿平素米(全年臆度9.7亿平素米)，同比下降14.3%，商品房销售额8.5万亿元，同比下降19.2%，其中现房销售2.6亿平素米，同比增长19.4%，证据彰着好于期房。重心城市方面，据初步统计，2024年重心100城新建商品住宅销售面积同比下降约19%，重心30城二手房成交套数同比增长约7%。
图：2016年至2024年100个代表城市新建商品住宅月均成交面积及同比走势
图：2020年以来100个代表城市新建商品住宅月度成交面积走势
全年来看，一季度100城新址销售面积同比下降45%，30城二手房同比下降21%；二季度在5.17利好计谋带动下，新址销售面积同比降幅收窄至26%，二手房成交同比微增1%；三季度重心城市新址、二手房成交环比下降，直到9月底迎来放纵度计谋撑合手；9.26新政后，中枢城市新址销售范围合手续改善，四季度重心城市新址销售面积同比增长约16%，30城二手房成交同比增长约35%。
图：2022年以来30个代表城市二手住宅月度成交套数走势
2024年，50个代表城市商品住宅批准上市面积同比下降约三成，供给端证据合座偏弱，合座库存仍处高位，死心11月末，重心城市可售面积出清周期为21.2个月。
(3)需求结构：2024年1-11月，监测城市中大皆城市90-120平米新址成交套数占比保合手在四成以上，占据市集主流地位；上海、无锡、绍兴等城市144平米以上新址成交套数占相比2023年同期提高超5个百分点。另外，跟着二手房价钱合手续下调，二季度以来北京、上海、深圳刚需加速入市，总价300万以下二手房成交套数同比彰着增长，刚需入市有望加速一二手联动，带动新址市集需求开释。
图：2024年1-11月30个代表城市各面积段住宅销售套数占比
(4)地盘市集：2024年，300城住宅用地成交运筹帷幄建面同比下降超两成，地盘出让金同比下降28%，出让金范围仅为2020年高点四成傍边。各线城市成交范围均缩量，一线城市地盘出让金占比提高，房企拿地进一步聚焦，2024年，TOP20城市住宅用地出让金占宇宙比重仍过半。土拍市蚁集座督察点状高热、合手续分化的趋势，9.26新政以来，北京、上海、杭州、成皆等中枢城市部分地块竞拍出高溢价，但宇宙地盘市集仍濒临调遣压力。央国企和场合国资一经拿地饱胀主力。
表：2024年各梯队城市住宅用地成交情况
图：22个重心城市2024年溢价成交情况(市本级)
(5)计谋瞻望：中央经济使命会议定调要“合手续用劲推动房地产市集止跌回稳”，宇宙住建使命会议明确2025年任务目的，臆度房地产计谋将保合手延续性，下阶段有望延续围绕促进需求、优化供给两个方面张开，加速计谋落实。促进需求方面，一是，加力激动货币化安置城中村雠校和危旧房雠校，开释增量住房需求；二是，一线城市限度性计谋有望延续优化，取消郊区或大户型限购计谋存在预期；三是，加大购房补贴等饱读吹性计谋或将在更多城市落地，带动需求开释。
优化供给方面，重心或在于去库存计谋的加速落地激动，一是，专项债收购存量闲置地盘的配套计谋有望延续完善，加速推动地盘“去库存”；二是，完善存量商品房收储计谋，促进存量商品房去化；三是，周转商办用房改为租借住房等。另外，“好屋子”设置、神色融资“白名单”等或也将是计谋聚焦点。
(6)市集瞻望：凭据“中国房地产业中始终发展动态模子”测算，2025年宇宙房地产市集将呈现“销售范围收复仍濒临挑战，新开工面积、开导投资或延续回落”的特质。需求端，中本性形下，臆度2025年宇宙新建商品房销售面积同比下降6.3%；乐不雅情形下，若城中村雠校及收储存量房等加速落实，住户置业意愿提高，2025年宇宙商品房销售面积或可结束止跌。供给端，受地盘缩量、房企资金承压、市集库存范围高级身分制约，中本性形下，臆度2025年新开工面积同比下降15.6%，房地产开导投资额同比下降8.7%。
