东海证券股份有限公司周啸宇,王珏东说念主近期对聚和材料进行商议并发布了商议敷陈《公司简评敷陈：铜浆产业化加快，公司期间上风突显》，本敷陈对聚和材料给出买入评级，现时股价为59.8元。
聚和材料(688503)
投资重心
事件：近日，东方日升书记在HJT电板片产线上铜浆的测试导入和量产责任正在张开。从目下的产线截止来看，铜浆在HJT居品上的诈欺，依然得到了较为精良的截止，在保证电板后果的情况下，冒失使得电板单瓦纯银耗量由目下的6mg/W达到0.5mg/W。
聚和材料铜浆期间行业朝上。近期公司首席科学家OKAMOTOKUNINORI出席无银化/少银化论坛并发扮演讲，书记公司通过在铜粉中添加抗氧化剂及烧结剂，创始推出可用于光伏电板的铜浆居品。居品具有三大上风：1）烧结温度可低至300℃，冒失在空气中烧结且无需氮气保护，从而成心于裁减电板碎屑率；2）与传统团员物粘接铜粉决策（如HJT低温浆料、银包铜浆料等）比较，线电阻更低、电板后果说明更为优异；3）把柄测试截止，以传统银浆印刷决策为基准组，与铝浆居品比较，聚和铜浆居品在诈欺于电板后头细栅且在浆料单耗不变情况下，电板后果委果无耗损，而铝浆居品则存在1%的电板后果耗损。
铜浆期间翌日量产导入有望擢升公司功绩，罢了量利皆升。金属化关于电板降本增效具有伏击作用，银浆形态期间迭代禁止激动是单形态保握盈利的伏击原因。后续铜浆逐渐导入量产将进一步擢升公司期间上风，贱金属替代及期间溢价有望擢升公司浆料居品毛利率，同期擢升公司市占率，瞻望有望带动公司功绩罢了量利皆升。
投资冷漠：受益于期间握续迭代及新业务发展，瞻望公司龙头地位握续褂讪，看好公司长久发展。下半年以来银点由高位回落，同期下流电板组件运筹帷幄情景变成公司出货量下落，瞻望公司2024-2026年罢了买卖收入135.77/159.07/178.36亿元，同比+31.94%/+17.16%/+12.13%，公司2024-2026年归母净利润为5.67/7.30/8.32亿元，对应现时P/E为25.39x/20.04x/17.58x，保管“买入”评级。
风险领导：（1）光伏众人装机波动风险；（2）应收账款坏账风险；（3）陡立游价钱波动风险。
证券之星数据中心把柄近三年发布的研报数据遐想，东吴证券曾朵红商议员团队对该股商议较为深刻，近三年预测准确度均值为79.29%，其预测2024年度包摄净利润为盈利5.85亿，把柄现价换算的预测PE为24.71。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有12家机构给出评级，买入评级9家，增握评级3家；昔日90天内机构目的均价为71.01。
以上实验为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不组成投资冷漠。
